Από την Ελβετική Προοπτική, οι τιμές ρολογιών των ΗΠΑ δεν έχουν αυξηθεί τόσο πολύ

Ένα από τα μεγαλύτερα παράπονα μεταξύ των ενθουσιωδών ρολογιών είναι ότι οι τιμές ρολογιών πολυτελείας είναι πολύ υψηλές. Αυτό μπορεί να παρατηρηθεί στα πολυάριθμα φόρουμ και σχόλια που αφιερώνονται στην απληστία των εταιρειών ρολογιών πολυτελείας για την αύξηση των τιμών. Η αλήθεια είναι ότι οι τιμές ρολογιών και η αύξηση τους εξαρτάται από την πλευρά του Αμερικάνικου δολλαρίου στο οποίο κάθοσαι και από ποια οικονομία ζείτε. Πρόσφατα, στο δικό μου blog Watch Watch (όπου καλύπτω την επιχειρηματική και ιστορική πλευρά της βιομηχανίας) ήθελε να μάθει πώς ο Swatch θα μπορούσε να αναφέρει μόνο ένα περιθώριο κέρδους 9%, ενώ επίσης κατηγορείται για απληστία; Ήθελα να μάθω γιατί ο Rolex είχε αυξήσει τις τιμές των ρολογιών τους τόσο πολύ με τα χρόνια. Ήθελα να απαντήσω στην απλή ερώτηση: Τι θα μπορούσε ο παππούς μου να πληρώσει για ένα Rolex στις ΗΠΑ πριν από δεκαετίες;

Επέστρεψα σε κάποιες από τις βασικές πραγματικότητες της παγκόσμιας οικονομίας και χρησιμοποίησα τις αλλαγές στον πληθωρισμό των τιμών καταναλωτή και τις συναλλαγματικές ισοτιμίες για να ανακαλύψω ότι οι τιμές ρολογιών δεν έχουν αλλάξει όσο φαίνονται οι άνθρωποι. Διαπιστώσα ότι στις Ηνωμένες Πολιτείες οι τιμές αυξήθηκαν μόνο κατά περίπου 6 φορές από το 1957 και από την πλευρά των Ελβετών κατασκευαστών τα έσοδά τους από τα ρολόγια ήταν σχεδόν σταθερά χωρίς σημαντική αύξηση παρά τις αυξήσεις των τιμών στις ΗΠΑ

Ο Rolex Submariner του 1957, δίπλα στην τελευταία έκδοση του 2012

Σε μια σειρά τριών άρθρων, θα παρουσιάσω ένα επιχείρημα που εξηγεί ότι οι τιμές ρολογιών είναι υψηλές, αλλά δεν είναι εξωστρεφείς όπως φαίνεται και γιατί δεν είναι πιθανό να δούμε μαζικές μειώσεις των τιμών (> 10%) οποτεδήποτε σύντομα . Τα τρία άρθρα θα καλύψουν τα εξής θέματα:

  1. Είναι οι Ελβετικές τιμές ρολογιών υπερβολικές; Θα χρησιμοποιήσω ιστορικά δεδομένα τιμολόγησης, δείκτες τιμών καταναλωτή και συναλλαγματικές ισοτιμίες για να καταδείξω τι θα έπρεπε να πληρώσει ο παππούς μου αν αγόραζε ένα ρολόι με τα χρήματα του σήμερα.
  2. Γιατί οι πολυτελείς τιμές της Swiss Watch αυξήθηκαν γρηγορότερα από τον πληθωρισμό. Θα χρησιμοποιήσω ανεκδοτικά παραδείγματα για να περάσω από τα βασικά οικονομικά θεμελιώδη στοιχεία που οδήγησαν σε αυξήσεις των τιμών.
  3. Γιατί οι τιμές της Swiss Watch δεν είναι πιθανό να πέσουν. Θα τελειώσω τη σειρά χρησιμοποιώντας τα περιθώρια κέρδους της εταιρείας και τις οικονομικές καταστάσεις για να εξηγήσω γιατί μια μείωση> 10% (ή οποιαδήποτε) είναι απίθανο βραχυπρόθεσμα και να συζητήσουμε τι θα μπορούσε να σημαίνει για τη μελλοντική ζήτηση.

Αυτό το άρθρο θα επικεντρωθεί μόνο στις πωλήσεις μεταξύ των ΗΠΑ και της Ελβετίας. Αυτό που δεν θα αντιμετωπίσει αυτό το άρθρο είναι ο λόγος για τον οποίο οι αυξήσεις των τιμών αυξάνονται σε ολόκληρο τον κόσμο μόλις προσαρμοστούν στις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Δεν πρέπει οι τιμές κάθε χώρας να είναι μοναδικές ανάλογα με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες για το νόμισμά της; Η αλληλεπίδραση των παγκόσμιων νομισμάτων καθιστά τη συναλλαγματική ισοτιμία και την αγοραστική δύναμη των κυριότερων νομισμάτων σημαντικό. Αν οι τιμές εξαρτηθούν μόνο από μεμονωμένες χώρες και την αγοραστική δύναμη, οι τιμές θα κυμαίνονται κατά χιλιάδες δολάρια. Η πρόσφατη υποτίμηση της βρετανικής λίβρας Brexit και η επακόλουθη ανοδική πορεία στις πωλήσεις ρολογιών στο Ηνωμένο Βασίλειο μας δίνουν ένα πολύ σαφές παράδειγμα για το πόσο μεγάλη διακύμανση της συναλλαγματικής ισοτιμίας μπορεί να αυξήσει την αγοραστική δύναμη ενός επισκέπτη του τουρισμού και να αυξήσει δραματικά τις πωλήσεις ρολογιών.

Ο David Bredan έγραψε ένα πολύ καλό άρθρο σχετικά με το θέμα αυτό πριν από μερικά χρόνια, συμπεριλαμβανομένου αυτού του ευρέως διατιθέμενου χάρτη που δείχνει τον πληθωρισμό της τιμολόγησης για έναν υποκείμενο Rolex Submariner (χωρίς ημερομηνία). Το άρθρο του David δείχνει πόση έχει αυξηθεί η τιμή ενός υποβρυχέα (και έχει αυξηθεί σημαντικά από $ 180 σε πάνω από $ 8000). Θα μπορούσε ο παππούς μου να έχει πάρει τόσο καλή συμφωνία, ενώ τα εγγόνια του είναι κακοποιημένα τόσο άσχημα; Σημείωση: Θα χρησιμοποιήσω τις τιμές λιανικής του Rolex σε όλο αυτό το άρθρο ως υποκατάστατο για τιμές χονδρικής οι οποίες είναι λιγότερο δημόσιες. Θα εξετάσω το γκρίζο φαινόμενο της αγοράς και τις τιμές στα επόμενα άρθρα.

Διαφήμιση

Αρχικό συμπέρασμα: Οι τιμές είναι υψηλές, αλλά όχι τόσο κακές όσο φαίνονται

Οι τιμές για ένα ρολόι είναι πολύ υψηλές, δεν υπάρχει καμία αμφιβολία γι 'αυτό. Το ερώτημα είναι πόσα έχουν αυξηθεί τα τελευταία χρόνια; Κοιτάζοντας το παραπάνω γράφημα, μοιάζει με αύξηση των τιμών 47, 5 φορές. Ήθελα να το εξετάσω περαιτέρω. Χρησιμοποίησα το ίδιο σύνολο δεδομένων που χρησιμοποίησε ο David αλλά μια διαφορετική μεθοδολογία ή φακός. Και οι δύο είναι έγκυροι τρόποι να το εξετάσουμε. Για την προσέγγισή μου, θέλω πραγματικά να μάθω πόσο ένα άτομο το 1957 ή το 1973 ή το 1984 θα είχε πληρώσει για το Rolex Submariner όταν εξέταζε τη μεταβολή των τιμών καταναλωτή και της αγοραστικής δύναμης μέσα στα χρόνια (γνωστός και ως πληθωρισμός του δείκτη τιμών καταναλωτή ή προσαρμογή του CPI).

Vintage Submariner ref 5513

Παίρνω τις τιμές των Rolex Subs μέσα από τα χρόνια και προσαρμόζω αυτές τις τιμές στην αγοραστική δύναμη των 2016 δολαρίων έτσι ώστε να είναι οι τιμές που όλοι μπορούμε να συνδέσουμε. Αυτό που κάνει αυτό είναι να πάρει την αγοραστική δύναμη των $ 180 το 1957 και να το προσαρμόσει στο ισοδύναμο ποσό που θα έπρεπε να ξοδέψουμε το 2016 για να αγοράσουμε τα ίδια πράγματα. Όταν έκανα μόνο προσαρμογή για τις αλλαγές στον δείκτη τιμών καταναλωτή των ΗΠΑ καθ 'όλη τη διάρκεια των ετών, βρήκα ότι ο παππούς μου θα είχε πληρώσει περίπου 1.550 δολάρια για ένα Rolex Submariner με την ημερομηνία. Αυτό σημαίνει ότι η τιμή του Sub έχει αυξηθεί μόνο κατά περίπου 5, 5x. Έκανα αυτές τις προσαρμογές αγοραστικής δύναμης κάθε χρόνο, υπάρχουν δεδομένα και τα προσαρμόζοντάς τα στην αγοραστική δύναμη των 2016 δολαρίων. Εδώ είναι η εμφάνιση της προσαρμογής. Μέχρι στιγμής, ο παππούς μου είχε ακόμα καλύτερη συμφωνία.

Περισσότερα στην ιστορία από τον υποβρύχιο

Ήθελα να κοιτάξω πέρα ​​απλώς τον Submariner, έτσι πήρα τις μέσες τιμές των 11 μοντέλων Rolex μέσα στα χρόνια και περιελάμβανε τόσο ανοξείδωτα μοντέλα όσο και πολύτιμα μέταλλα. Η αγορά ενός Rolex ή οποιουδήποτε ελβετικού ρολογιού είναι μια διεθνής συναλλαγή, οπότε η συναλλαγματική ισοτιμία έχει σημασία επειδή καθορίζει πόσες ελβετικές φράγκες (CHF) Rolex παίρνει στην πραγματικότητα από μια πώληση.

Όπως μπορείτε να δείτε, η συναλλαγματική ισοτιμία Ελβετικού φράγκου / δολαρίου ΗΠΑ ήταν πολύ ασταθής με την πάροδο του χρόνου (Federal Reserve των ΗΠΑ)

Το δεύτερο πράγμα που έχει σημασία είναι η αλλαγή στην αγοραστική δύναμη του χρήματος στην Ελβετία, καθώς καθορίζει πόσο Rolex πρέπει να πληρώσει τους εργαζόμενους. Όταν τα αντιμετωπίζουμε, μας δίνει μια πολύ διαφορετική προοπτική. Δεδομένου ότι ασχολούμαστε με τις τιμές των ΗΠΑ, εξετάζω μόνο τις πωλήσεις εντός των ΗΠΑ Αναγνωρίζω ότι οι τιμές αυξήθηκαν και σε άλλες χώρες, αλλά έχω εξετάσει μόνο τα δεδομένα των ΗΠΑ και το αποτέλεσμα που θα είχε στις πραγματικές τιμές που οι καταναλωτές πληρώνουν οι ΗΠΑ και τα χρήματα Rolex θα κερδίσουν αποτελεσματικά από την πώληση μόλις μετατραπεί ξανά σε ελβετικά φράγκα. Εξετάστε τη ροή των χρημάτων όταν αγοράζετε ένα ρολόι που έχω εξηγήσει παρακάτω:

Το πρώτο βήμα: Όταν πωλείται το ρολόι, αυτά τα δολάρια μετατρέπονται στη συνέχεια σε ελβετικά φράγκα με τη συναλλαγματική ισοτιμία της εποχής. Αυτό είναι το ποσό των χρημάτων που έλαβε στην πραγματικότητα τα Rolex τα χρόνια για ένα μέσο Rolex. Όπως μπορείτε να δείτε παρακάτω, οι αυξήσεις των τιμών (κίτρινη γραμμή) αρχίζουν να γίνονται κάπως λιγότερο απότομες όταν λαμβάνετε υπόψη τις συναλλαγματικές ισοτιμίες.

Το επόμενο πράγμα που πρέπει να ληφθεί υπόψη : Προσαρμογές στην αγοραστική δύναμη (δηλαδή, πόσο θα έπρεπε να πληρώσει ο παππούς αν αγόραζε το ρολόι σήμερα σε αντίθεση με πριν από δεκαετίες δεδομένης της αλλαγής στην αξία του χρήματος;). Αυτό είναι παρόμοιο με την αρχική σύγκριση που έκανα για τον Υποβρύχιο στις αρχικές παραγράφους.

Επειδή η Rolex (η εταιρεία που καθορίζει την τιμή) βρίσκεται στην Ελβετία και παράγει ρολόγια εκεί, πρέπει να εξετάσουμε τις αλλαγές στην αξία και την αγοραστική δύναμη του ελβετικού φράγκου επίσης. Το Rolex προσαρμόζει τις τιμές μέχρι να συνεχίσει να καλύπτει το κόστος, τους μισθούς των εργαζομένων και επίσης να συνεχίσει να κερδίζει.